10月28日经新华社授权播出的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，对资本市场发展做出了明确部署。专家认为，此次资本市场的部署有针对性，为“十五”期间资本市场服务实体经济、助力经济高质量发展指明了方向。未来，我国将以更深层次的改革推进多层次资本市场建设，不断提高制度覆盖面和灵活性，推动资本市场高质量发展。资本市场在现代产业体系建设、加快实现高水平科技自力更生、助力建设高水平社会主义经济体系中将发挥更加重要的作用。提高资本市场体系的覆盖度和灵活性
建议提高资本市场体系的一体化和灵活性，完善资本市场投融资协调功能。
华创证券首席策略师姚培认为，进一步增强多层次市场体系的包容性和覆盖性，应以科创板、创业板改革为抓手，推进发行上市、并购重组等制度改革，建立更符合新兴领域和未来行业创新创业企业特点的上市标准，为新产业、新业态、新业态提供更加精准普惠的金融服务。和新的业务技术。
以“完善资本市场投融资协调功能”为目标“十五”期间资本市场“投融资一体化”生态系统建设将是重点，融资侧和投资侧改革有序推进、相互促进。
融资方面，监管部门近期发布的政策信号明确指明了改革方向：强化多层次市场体系的覆盖面和范围，推出再融资上架准时释放制度，拓宽支持并购重组的渠道。
财新证券首席经济学家、研发中心总经理袁闯表示，预计有关部门将对创业板上市标准中的研发投入、研发人员、专利数量、营收增速等指标做出更具适应性和普惠性的安排，满足新兴市场的投融资需求。产业和未来产业。中信证券首席宏观与政策官杨帆认为，再融资搁置发行制度如果成功推出，将大大增强上市公司融资的灵活性，增强上市公司业务拓展与融资的协同性。
投资方面，坚定推进公募基金改革，推动全面实施企业和保险资金池长期考核，丰富适合长期投资的产品和风险管理工具，着力完善“长钱长投”市场生态等政策信号持续释放。
姚培认为，资本市场对居民资产配置的重要性将不断增强，但政策要通过提高上市公司质量、引导上市公司增值来服务于居民财富的保值增值。放宽股息回购，完善生态市场“长钱长投”，提高投资权益保护质量和效率，从而解放消费和投资潜力。 “十五五”期间，资本市场转型释放的财富效应可以成为经济增长的重要动力。
积极发展股权、债券等直接融资 建议积极发展股权、债券等直接融资，继续发展期货、衍生品和资产证券化。
在股票市场领域，中金公司研究部首席国内策略师李秋锁认为，应完善多层次资本市场体系，强化各服务业的独特定位，构建储蓄型企业体系，加大对重点行业的支持力度，优势同类企业应ld吸引去融资。
债券市场作为直接融资的重要组成部分，其成长性产品创新和制度完善被寄予厚望。姚培提出完善多层次债券市场框架。今年，央行、证监会在债券市场推出“三板”，支持金融机构、科技企业、私募股权投资机构等三类主体发行科创债券，丰富科创债券产品体系。未来，债券市场产品有望继续丰富，规模有望进一步扩大，活跃度或将大幅增加。
期货、衍生品、资产证券化的蓬勃发展也势在必行。李秋锁表示，相关法律法规和监管体系要不断完善，多方面布局逐步完善，满足投资者不同的风险管理和投资需求。同时，结合市场特点，构建全方位、立体化的监管布局，加强对投资者的风险评估和教育。
促进和完善功能齐全的股票市场
建议加快完善基于市场和要素机制的配置体系。促进各类要素资源高效配置，建立健全城乡统一的建设市场、功能齐全的劳动力市场、畅通的劳动力市场流动、高效的技术市场。
资深投行家王继跃表示，在促进各类要素资源高效配置过程中，建立健全功能齐全的市场十分重要。资本市场的“功能完善”不仅涵盖投融资功能，还包括包括价值发现和定价功能。此外，资本市场不仅限于股票市场，而是包括债券、期货、期权、非上市股权等金融工具在内的综合市场体系。要推动多层次资本市场体系有效运行。
“未来建立功能齐全的市场市场，必须建立制度完善、生态良好、管理有效的市场。”李秋锁表示，一方面要完善市场基础设施，改善市场生态，提高市场效率，推动市场融合；另一方面，要夯实制度基础，提高制度的集成性和灵活性，更好引导国家战略和实体经济发展，把资金投向新兴领域，继续推动市场开放，吸引国际资金进入市场，实现双向加强开放和发展。此外，还要构建风险防控体系，加强精准监管。
南开大学金融发展研究院院长田立辉认为，功能完善的股票市场是一个多维的有机体。它是一个高效的资源配置器，可以将资本引导到最有活力的领域；这是一个平衡的利益共同体，企业可以融资发展，投资者也可以得到真正的回报；它是一个完整的风险管理器，提供保护经济的工具；也应该成为财富的顺畅转换器，让人民共享发展成果。
（编辑：王晨曦）
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