上市公司中期分红的热情将不断增强。 Wind数据显示，截至11月11日，已有1083家公司宣布今年中期股息（包括季度股息、半年度股息和特别股息），总股息价值7661.69亿元，超过去年中期股息价值。其中，有超过300家公司首次派发中期股息。
在监管引导和内生需求双重推动下，中期分红“生力军”不断壮大，中期分红逐渐成为趋势。业内人士表示，分红能力和稳定性是企业价值的“试金石”。多重分红不仅可以让投资者获得实实在在的经济回报，还有助于上市公司吸引长期资金，对A股估值的一般逻辑和投资文化产生深远影响，推动市场从“传统股利”转型。ns动作游戏”到“投资价值”。
中期派息公司数量创历史新高，不少公司首次加入中期派息行列。截至11月11日，已有1083家A股公司公布2025年中期分红方案，其中778家已落实，分红总额4006.6亿元； 305尚未实施，拟分红总额为3655.09亿元。
316家公司披露上市以来首次中期分红方案，分红金额超过1000亿元。其中，总市值超过100亿元的有146家，占比46.2%。其中不乏总市值超千亿元的行业龙头，如中国神华、兴业银行、立讯精密、工业富联等，涵盖能源、金融、制造等领域。
“股息创下新高是一个重要因素“这是中国资本市场进入成熟的一个标志，可能会向投资者发出公司经营状况稳定、未来预期收益稳定的信号。”中国人民大学金融学院教授郑志刚对上海证券报记者表示，在一系列政策的鼓励下，越来越多的上市公司将股利作为管理市值的重要方式和回报投资者的重要工具，投资者的回报意识也越来越强。
拟实施中期分红的上市公司的信心来自于其充足的收入和现金流。数据显示，今年前三季度，A股非金融公司归属于股东的净利润同比实现个位数增长，全部上市公司同比增速超过5%，明显好于收入2024年同期及全年增长。
中航证券首席经济学家董忠云对上海证券报记者表示，分红数据大幅增加表明股东回报意识增强。高额分红、多重分红已成为上市公司回报股东、改善投资者情绪的重要方式。同时，支付股利的能力直接反映了企业盈利和现金流的质量。中期分红规模之大，表明不少上市公司经营稳定，现金流充裕，对未来盈利稳定性充满信心。
除了基本面改善外，上市公司分红还受到政策引导、市场生态变化等因素的影响。新“九条”提出增强股利稳定性、可持续性和可预测性，推动一年内多次分红r、预分红、春季停牌前分红。信息披露审核指引进一步完善现金分红审核权，重点引导上市公司增加分红频率和比例。
方正证券首席经济学家严翔在接受上海证券报记者采访时表示，强有力的政策层面引导，让上市公司对分红的重视程度明显加大。同时，在机构投资者和长期基金占比持续提升的同时，价值投资、长期投资等概念将持续深入人心，市场对可持续、可预测的现金回报的需求将显着增加，带动更多企业加入中期股息，以契合劳动力市场的投资偏好。
近日，证监会发布《关于加强证券市场保护的若干意见》。《关于资本市场中小投资者的意见》，建议“多措并举，引导上市公司在保证可持续发展的前提下实施一年多次分红，增强分红的稳定性、维持性和可预测性”。
“派息是长期战略考虑，而不是短期行为。需要认真制定中长期分红计划，保证足够的现金流，以确保长期稳定的分红。”郑志刚表示，如果一家公司的稳定分红突然中断，将会向资本市场发出不良信号，造成股价波动，并对劳动力和经营环境产生不利影响。
越来越多的上市公司正在制定并公布明确的中长期股利计划或修改公司章程，以“确立”股利政策。例如，在新能源汽车的股东分红回报计划中，三年来，不少公司表示，如果当年盈利且累计未分配利润为正，原则上每年分配一次利润，并包含一定比例的现金分红。条件允许的，将进行中期现金分红。
在严翔看来，上市公司在制定股利政策时，应考虑投资者的回报和公司的未来发展，综合考虑其行业特点、发展阶段、盈利能力、偿付能力等方面，制定合理、稳定、可持续的股利方案。
他认为，已经进入成熟发展阶段、债务负担较小、现金流充足、闲置资金较多的企业，可以适当加大分红力度，增加分红频率，制定常态化分红机制，与投资者分享公司发展红利。及时地。科技等投资机会多、处于成长期的公司，可以将股利比例控制在合理水平，为技术研发、产能扩张等核心业务储备足够的资金，为公司的长期发展奠定稳定的基础。同时，要杜绝不合理分红，避免因分红比例过高而加剧操作风险。
（编辑：何朱）
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