10月28日，A股市场涨跌互现，缩量变化，成交金额2.17万亿元。上证指数盘中站上4000点上方，十多年来首次突破4000点。市场表现分化，锂电解液、半导体材料、光芯片等板块表现活跃。 A股市场2300余只个股上涨，70余只个股涨停。
值得注意的是，与2015年相比，当前A股市场格局发生了深刻变化。截至10月27日，A股融资余额突破2.46万亿元，创历史新高。截至10月28日，A股上市公司数量为5444家，总市值超过118万亿元。
妈妈们相信，短期内有几个积极因素有望支撑市场的强劲表现。中期来看，上市公司盈利有望改善，为市场增添新动力。
A股收缩与变化
10月28日，A股市场全线低开，三大股指均低开。开盘后，A股市场大幅上涨，创业板指数涨幅有时超过1%。近期，上证综指、深成指、创业板指数、科创50指数、北新50指数分别下跌0.22%、0.44%、0.15%、0.84%、1.20%。 A股市场全天涨跌互现，上证指数盘中最高触及4010.73点，自2015年8月18日以来首次突破4000点，创下10多年来的新高。
大盘股下跌。以大盘股为主的上证50指数和沪深300指数分别下跌0.62%和0.51%。中证2000指数和风微指数，专注于中小型企业小盘股分别上涨0.17%和0.47%。沪深1000指数下跌0.22%。小微股表现相对活跃。
个股方面，整个A股市场上涨个股2366只，涨停个股71只，下跌个股2908只，跌破跌停个股10只。市场成交量呈下降趋势，当日A股市场成交额为2.17万亿元，较上一交易日减少1913亿元。其中，沪市成交额9407.61亿元，深市成交额1207099万元。
从市场来看，锂电解液、半导体材料、光芯片等板块活跃，培育钻石、钴矿、稀土等板块出现调整，市场出现一定轮动。申万一级产业中，综合、国防军工、交通运输行业涨幅居前，分别上涨2.06%、1.07%、0.24%；有色金属、美容护理、钢铁行业跌幅最大，跌幅分别为2.72%、1.51%、1.35%。
领涨的国防军工板块中，江龙造船涨20%涨停，北方长龙涨超16%，杰强装备涨超10%，长城军工航天发展涨停，国瑞科技涨超9%，天海防务涨超6%。
铭泽投资基金经理胡莫涵表示，上证指数创出新高发出了明确信号，市场向上格局进一步确立，市场中期走势更加明朗。
市场结构发展深刻变化
历经10余年，上证综合指数再次触及4000点上方。与2015年相比，当前A股市场格局发生了深刻变化。
从A股市值来看，wind数据显示，截至2015年8月18日，A股市场上市公司数量为2568家，总市值为52.38万亿元。截至10月28日收盘，A股市场共有上市公司5444家，总市值118.11万亿元。上市公司数量增加2800余家，总市值增长125%以上。
从融资角度看，wind数据显示，截至10月27日，A股融资余额达246428.8亿元，创历史新高。今年以来，A股融资余额持续增长，累计增加6101.42亿元。相比之下，2015年融资余额变化较大，最高达到2266635亿元。但从融资余额占流通市值的比重来看，2015年最高水平为4.72%；从申购融资申购金额占A股交易额的比例来看，2015年最高水平为19.26%，为流通市值的2.51%，申购融资金额占比为12.18% A 股交易量均显着低于 2015 年高点。
从交易额来看，wind数据显示，截至10月28日，今年A股市场日均交易额为16814.74亿元，创历史新高。其中，8月13日至10月15日，A股市场成交额连续40个交易日突破2万亿元，创下连续成交额突破2万亿元的纪录。相比之下，2015年A股日均交易额为9613.32亿元。
胡莫哈n表示，与2015年同期相比，当前市场格局发生了明显变化。主要动力由资本驱动转向实体经济转型升级和产业结构优化。整体估值水平趋于合理，为市场健康运行奠定基础。从财务角度看，融资使用变得更加谨慎，反映出投资者结构的成熟和风险控制的加强。与此同时，外资持续加大对中国资产的配置，国际资本流入步伐加快，居民资产配置增加，也引发了“储蓄和外迁”趋势，进一步注入市场流动性增加。
“上证指数再次站上4000点的背后，是政策、资金、行业的深层共鸣。”王政 总经理尚谊投资表示，产业层面的结构性变化是主要驱动力。科技板块市值大幅增长。人工智能、半导体、先进制造等与生产力相关的新领域取代了传统行业的主导地位，成为市场的主要组成部分。资本市场与产业升级同频反映的特征更加清晰。这一突破标志着A股市场从规模扩张转向结构调整、从短期刺激政策转向长期的制度和产业支持。投资者结构逐步从短期投机转向价值投资，市场稳定性和成熟度显着提高。
市场有望延续“短期来看，市场有望维持强势表现。一方面，新一轮政策扩容有望提振市场信心”。e.另一方面，新一轮经贸谈判，加上美联储预计10月支持利率，可能会增加风险敞口。光大证券首席策略分析师张宇胜表示，中期来看，上市公司收入有望改善，为市场增添动力。
华安证券首席经济学家郑晓霞表示，内外部因素正在改善利润率，短期内市场有望继续上涨。随着良性调整期结束，市场主线将再次回归并变得清晰。
华西证券研究所副所长、首席策略分析师李立峰表示，党的二十届四中全会结合了中长期投资者政策预期。加上美联储降息预期、短期风险等因素投资者胃口有望提振，A股慢速运行仍将延续。结构上，“大科技”仍是中长期主线。
“通过资金入市和政策预期的共振，股价有望形成良性循环，进入更可持续的上涨阶段。”胡莫涵表示，特别值得关注的是制度的变化。新一轮金融政策和资本市场改革部署即将实施，有望进一步引导无风险收益率下行，推动经济结构性转变，系统性提升中国资产的认可价值。但也要注意获利板块的风险，对缺乏业绩支撑、仅靠概念炒作的个股保持谨慎态度。
“对于后市，整体基调可能是乐观的，但还需要更多，我们将维持王峥表示，短期来看，上证综指4000点是重要的心理和技术门槛，市场分歧加大，部分热门赛道估值处于高位。获利了结和厌恶锁单可能引发危机。季节性波动需要时间化解压力；但中长期来看，乐观逻辑具有高度可持续性，政策对科技和先进制造业的支持方向不变，产业红利不断释放。经济转型带来的利好将持续释放，中长期资金配置和外资配置并未减少，A股将进入结构性机会主导的缓慢上涨格局。
对于市场结构，郑晓霞表示，技术仍然是主要，包括算力（CPO/PCB/液冷/此外，景气度高或业绩支撑的行业也需要关注，包括电力设备（风电/储能/电池/电源设备）、有色金属（稀土永磁/贵金属）、机械设备（工程机械）等。
（编辑：王晨曦）
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