由于国际金价在4月下旬创下了创纪录的高度，因此它陷入了更高的变化模式。尽管在这个赛季中有两次尝试上升，但他们俩都无法打破过去的高潮，而短期冲动能量显然还不够。
行业内部人士表示，从长远来看，诸如贸易逻辑，美国“大与美国”法案和美联储金融政策前景等因素为国际黄金价格提供了稳定的支持，预计Toro市场将继续。但是，由于交织了许多因素，例如国际交易情况以及与美国的-US政策实施，因此黄金价格可能会显示出首次抑制的趋势，然后在年度第二届卡拉哈蒂（Kalahati）中升高。
短时间内冲动能量不足
自从4月下旬达到创纪录的高度以来，国际黄金价格跌入了较高的变化模式。空气数据表明，在TH开始时是一年，伦敦黄金区域的价格从2600美元左右开始，向上变化。 4月22日，它的历史高度为3,500.12美元/盎司，自从保持精神上的变化至高水平以来。尽管本赛季的起义有两次尝试，但我仍然未能成功打破过去的高位。
Zijin Tianfeng Futures贵金属的分析师Liu Shiyao表示，在2025年上半年，国际贸易局势的变化和美国预算不足的扩张削弱了美元资产的吸引力，而Blessedyas的吸引力是国际黄金价格的上涨。但是，自4月下旬以来，国际贸易状况已经缓解，黄金价格上涨的势头也削弱了。
Dongzheng衍生品研究所的首席宏观战略分析师Xu Ying表示，随着4月国际贸易状况的增加，大量的市场资金涌入了黄金市场。但是在五月，国际贸易状况显示出边缘的改善，导致黄金价格上涨，市场的长期情绪逐渐冷却，投机的普及 - 哈卡也降低了。到6月底，地缘政治在中东再次被温暖，并使情绪加剧了处于风险的危险中，但黄金价格tum tum tum tum tumpedrespond以一种简单的方式向其倾斜。相比之下，市场基金选择了具有相对较低价格的长期确定性和重要类型的原油，价格相对较低，价格较低，例如银和铂金反弹。
东海期货和贵金属的分析师明（Ming Daoyu）在很短的时间内进行了评估，国际贸易状况引起的强烈情绪缓解了内部，并且随着地缘政治危机的高潮，国际黄金市场没有明确的向上驱动因素。
“在经历了令人惊叹的-awake -haka -haka之后，如果价格想打破curreNT的变化范围是新的，有必要等待更多的矛盾来加强和恶化经济基础。” Xu Ying说，像美国外国电价的反复无常的因素一样，更复杂的地缘政治游戏，更复杂的地缘政治点，降低美联储的利率的接近点，平衡票的近端以及使所有金价均能使所有销售不确定的金色价格均能使空白不确定性和确定性保持不确定性。
长期支持逻辑是可靠的
在采访中，记者发现，行业侮辱更关心交易的贸易逻辑的影响，美国“大和美国”法案的实施以及美联储的未来黄金价格的前景。
Xu Ying说，在上半年在国际金价上涨并施压新高点的过程中，外国政府对通常的方法的关税导致了默卡德的贸易节奏，以及De-delarariza的逻辑交易继续加强，这成为黄金价格上涨的重要推动力。
空气数据由美元指数性能酌情决定，表明，今年上半年的合并 - 美元指数下降到10.79％。明·多尤（Ming Daoyu）认为，在许多因素的压力下，例如美国信用系统中的结构性挑战，对美联储利率的期望提高，美国经济疲软，对美元指数的长期压力背后的逻辑仍然没有改变。
该市场对美国“大和美国”法案的关注再次变暖。 5月下旬，特朗普政府提出的“大与美国”法案成功地转移给了众议院。但是，美国国会预算办公室（CBO）预测，该法案在未来十年内将使基本缺陷增加约2.4万亿美元。 Liu Shiyao认为，“大与我们”的减税美国的主要阶段主要集中在早期，而削减财政支出则被推迟，这将导致美国债务的增加。此外，美国实施的高关税政策不必带来更高的财政收入，并且由于经济检索，其净收入也可能下降。在增加美国债务风险和拒绝吸引美国债务的后方，黄金作为一种传统的存储价值方式将更加突出。
从美联储的金融政策政策政策中，在今年上半年，在利率会议上，联邦储备会保持镇定，而金融政策并没有为黄金市场带来更多的势头，以增加势头。但是，CITIC建设投资期货研究与发展部的分析师Wang Yanqing认为，美联储金融政策的整体方向变得更加放松。如果降低利率CE在预期的下半年，它将为重要的金属市场提供强有力的支持。潜在的更大变化在于美联储董事长替代问题。如果特朗普提前任命了人们的“鸽子”成功，它可以指导市场产生更轻松的财务政策期望，这无疑会在重要的市场NG金属中注入新的向上势头。
随着黄金价格上涨，全球央行对黄金采购的需求在支持下起着重要作用。 Liu Shiyao审查了中央银行的黄金储备的规模相对较低的市场，这些国家的储备机构仍然被认为是当前市场，这是一个倾向的绝佳机会，并有望在未来继续增加黄金储备，从而为黄金市场提供长期和稳定的支持。
价格可能首先下降，然后在下半年上涨
在临时许多内部行业表示，未来市场的前线表示，重要的金属市场的长期牛市有望继续。
Xu Ying从深刻的操作逻辑的角度进行评估，说黄金市场中牛市的根本逻辑是美国政府债务的问题很难收回。美国政府采用了国内和外部减税的结合。虽然这可能会在短期内对经济刺激产生一定的影响，但从长远来看，这将导致财政缺陷急剧增强。美国政府更有可能依靠流动性的破坏，并逐渐将债务分解为高通货膨胀和低利率的结合。同时，在反全球化时期的趋势下，对黄金提供的需求将大大增加。此外，不同国家的财政扩张方向很明显。当黄金的价格恢复到合理的范围时，它可以吸引大量的资本流量，从而为价格提供支持。
在短期内，徐Ying立即认为，当前黄金的价格已经进入了休息阶段，下一个市场增长的推出仍必须等待。但是，如果集成时间太长，它可能会增加降低价格的风险。考虑到许多因素，黄金价格将显示出第一次拒绝的趋势，然后在下半年上涨，伦敦的黄金价格将以2,900美元的价格运行3,600美元/盎司。
从中期和长期发展的角度来看，明·道尤（Ming Daoyu）表示，黄金价格逻辑的深入驱动并没有改变。美国可以带来的“大和美国”法案的大规模债务将继续删除美元信贷基金会，导致国际美元的美元地位面临挑战，因此具有黄金投资的数量。同时，全球央行继续购买基于黄金的关于战略分配的需求，为黄金价格开发了长期支持线。此外，尽管国际贸易骚乱逐渐缓解，但预计美国通货膨胀的主要压力将得到缓解。包括美国工作市场的速度较弱，开放利率周期的美联储的可能性增加了，这将为黄金价格进一步上涨开放空间。
王·杨（Wang Yanqing）还认为，重要的金属市场是在长期的牛市中。但是，在下半年，增加金属的重要价格可能会减慢国际情境贸易，美国“大和美国”法案以及对美联储金融政策的缓慢避免。
（负责编辑：Wang Qingyu）
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